Collection.xyz: Precificar uma coleção inteira de NFTs é um desafio, podemos desenvolver isso?


Postado por Jeremy Seow (@CollectionWeb3), cofundador e vice-presidente de produto, Collection.xyz e Gomu.co

Junte-se a nós para apresentar a revolução das criptomoedas, uma newsletter por vez. Assine agora para receber notícias diárias e atualizações de mercado diretamente em sua caixa de entrada e para nossos milhões de outros assinantes (sim, milhões de pessoas nos amam) – o que você está esperando?

O conceito de “preço” é muitas vezes confundido com o “valor” de um ativo. Em termos simples, o preço de um ativo pode ser descrito como o valor que um comprador paga ao vendedor do ativo, enquanto o valor é uma visão mais subjetiva de quanto um ativo significa para um indivíduo.

Em outras palavras, uma transação de um ativo ocorre quando o vendedor acredita que o ativo vale menos do que o ativo foi vendido e vice-versa. Somente compradores racionais comprarão ativos que acreditam valer mais do que seu preço atual.

O foco deste artigo será o preço do NFT e as dificuldades resultantes, bem como discutir o impacto (e a necessidade) de melhores protocolos para levar adiante o espaço do NFTfi

Para ativos negociados publicamente (em uma bolsa), podemos facilmente determinar o preço olhando para o último preço negociado ou olhando para o livro de ofertas do ativo (onde podemos ver o que os compradores estão dispostos a pagar) ou o que os vendedores estão dispostos a pagar. negociar.

No exemplo acima, tirando uma captura de tela do mercado BTC/USD atual na Binance, podemos ver rapidamente 3 informações necessárias para determinar o “preço do Bitcoin”:

1. Bid – o preço pelo qual os compradores estão dispostos a comprar Bitcoin;

2. Ask—o preço pelo qual o vendedor está disposto a vender Bitcoin;

3. The Last Done – O último preço de transação do Bitcoin.

Embora a determinação de preços para ativos fungíveis (ações, criptomoedas, forex, etc.) seja amplamente resolvida, surgem enormes dificuldades ao tentar aplicar a mesma estrutura para ativos não fungíveis.

Insubstituível

Como o nome indica, ativos não fungíveis significam necessariamente que cada ativo individual, embora semelhante a outros ativos da mesma coleção, deve ser tratado como único. Isso torna desafiador determinar os preços por meio de um livro de ordens de limite central (como acima), porque não podemos supor que esses ativos únicos, mesmo dentro do mesmo conjunto, sejam fungíveis (definição exata de fungibilidade). Esse problema existia antes do advento do NFT, e nos concentramos na precificação de arte rara, uísque fino, relógios de luxo e até imóveis. Na maioria dos casos, a “estimativa de preço” pode ser feita observando as listagens atuais no mercado e os preços históricos de transações de ativos similares do mesmo tipo ou classe, mas, em última análise, só pode ser feita com uma avaliação adequada e uma avaliação aprofundada.

Com isso em mente, existem várias abordagens no espaço NFT que exigem uma “estimativa de preço” rápida.

preço de reserva

Os preços de reserva para coleções são a métrica mais comumente citada para relatar os preços de coleção. O preço de reserva é o preço mais baixo que um vendedor está disposto a aceitar por seu NFT que é colecionável. Todos os mercados e agregadores no ecossistema NFT adotam preços mínimos como a maneira padrão de rastrear rapidamente o valor dos colecionáveis ​​NFT.

Essa abordagem tem algumas limitações na determinação do preço de um NFT.

1. Isso simplesmente reflete o preço mais baixo que um vendedor está disposto a aceitar por um NFT na coleção.

O preço de reserva não leva em consideração quanto os compradores estão dispostos a pagar pela NFT na cobrança. A diferença entre esses dois preços pode ser grande (spread) e, portanto, pode resultar em relativa imprecisão dos preços.

2. O preço de reserva é um indicador unidimensional e tem suas limitações na precificação de NFTs com características mais específicas e sob demanda.

O resultado da aceitação do uso de preços de reserva resultou na criação de uma subcategoria de “NFTs de preços de reserva” na coleção. Os comerciantes referem-se a esta “categoria” de NFTs como o menor denominador comum de toda a coleção (ou seja, o NFT mais comum na coleção, tornando-o o menos valioso). Aqueles com recursos mais procurados, como o recurso “Solid Gold” na linha Bored Ape Yacht Club, valerão mais, e seria inútil precificar um “Gold Ape” usando apenas um preço de reserva. Use apenas o preço de reserva de uma coleção para precificar os ativos de melhor qualidade dessa coleção, semelhante ao uso do relógio mais barato oferecido pela Patek Philippe (Calatrava, no valor de $ 3.000)[1] Tente estimar o preço da mais rara coleção Sky Moon Turbillion, que vale mais de US$ 8 milhões[2]

Além disso, quanto mais raro o NFT, mais difícil é determinar seu preço à medida que o número de pontos de dados (o preço mais baixo pelo qual um vendedor está disposto a vender, o preço mais alto que um comprador está disposto a comprar, NFTs de último preço negociado semelhante) diminui significativamente.

preço “cotação”

O preço de “oferta” de uma NFT é o preço que um comprador está disposto a pagar por a) qualquer NFT na coleção (oferta de coleção) ou b) uma NFT específica. O uso do termo “oferta” é interessante porque, na linguagem transacional tradicional, o termo é usado para descrever o preço que um vendedor está disposto a aceitar por seu ativo. No mundo NFT, isso não ocorre, pois representa uma oferta no mercado – algo que os novos traders de NFTs precisam estar cientes.

A oferta é outro dado importante que pode ser usado para precificar um NFT, pois representa o que os compradores estão dispostos a pagar. Em um mercado em baixa, esse ponto de dados sem dúvida reflete o preço com mais precisão, pois mostra a liquidez instantânea que os NFTs podem alcançar. Ao contrário de um preço de reserva em um mercado em alta, ele representa o NFT mais barato que os colecionadores podem acumular imediatamente.

Uma limitação da coleta de ofertas é que o colecionador não tem controle sobre o que compra. Ao emitir uma oferta de cobrança, ele concorda implicitamente em comprar qualquer NFT (na coleção) que o vendedor esteja disposto a liquidar. Essa suposição simples significa que a cotação de uma cobrança NFT é sempre menor que o preço de reserva da cobrança, ou há uma arbitragem sem risco.

espalhar

Com preços de reserva e ofertas de colecionáveis, podemos determinar com mais precisão os preços dos NFTs mais comuns em colecionáveis, porque podemos supor que a resposta está entre o que os compradores estão dispostos a pagar e o que os vendedores estão dispostos a aceitar. Esse intervalo é chamado de ” O spread bid-ask”, o ponto médio é frequentemente usado como uma forma justa de precificar um ativo. Na verdade, a maioria dos criadores de mercado tradicionais usa o ponto médio como uma das variáveis-chave em seus algoritmos de criação de mercado.

No entanto, no mundo NFT, os spreads bid-ask são relativamente grandes em comparação com ativos alternativos como Bitcoin e Ethereum.Aqui está uma tabela rápida mostrando os spreads (no momento em que escrevo) para algumas das coleções NFT mais populares, como visto no Opensea[3]:

Como uma comparação rápida, a maioria dos ativos fungíveis com capitalização de mercado comparável (US$ 100 milhões a US$ 700 milhões de capitalização de mercado) negociados em bolsas centralizadas terão um spread de 0,2-0,6%, que na verdade é menos de 1% do spread desses ativos. 10x bens insubstituíveis. Essa diferença de spreads é um dos principais desafios para conseguir determinar com precisão o menor preço de denominador comum do conjunto.

Com os dados de mercado disponíveis discutidos acima, além da raridade de recursos como uma entrada de modelo adicional, vários projetos desenvolveram modelos de avaliação de aprendizado de máquina para ajudar a melhorar a eficiência de preços no mercado de NFT.

Como resultado, apenas recentemente Anunciar Publicando publicamente sua infraestrutura de avaliação NFT, eles fornecem “precisão de erro de porcentagem absoluta mediana de 3 a 10% líder do setor” usando todos os dados disponíveis.Isso significa que em metade dos casos a avaliação pode ser prevista na faixa de 3-10%[4], o próximo preço de venda do NFT avaliado. A Spicyest oferece um serviço semelhante, analisando dados de listagem, vendas e recursos, combinados com modelos de aprendizado de máquina, para estimar os preços das saídas NFT que eles cobrem.Os modelos produzidos são comercializados com um erro médio de 5-10%[5]que é muito semelhante ao que o Upshot fornece.

Com isso, podemos começar a apreciar uma conexão um tanto estreita entre os spreads de ativos e como os preços “precisos” são avaliados. Então, a resposta para precificação mais precisa depende da redução de spreads no mercado de NFT?

Como discutimos em artigo anterior, inovações estão acontecendo neste espaço para reduzir spreads no mercado de NFT. A estrela do norte é clara – provedores de liquidez que incentivam compradores e vendedores no mercado para que os traders obtenham um preço justo a qualquer momento, quer queiram vender ou comprar um ativo. Se um trader está desesperado por liquidez, ele ficará feliz em vender em uma oferta que não esteja muito longe do que ele acredita ser o valor justo.

À medida que os spreads diminuem e o mercado de NFT se torna mais líquido, casos de uso (financeiros) mais inovadores podem ser projetados e construídos em torno dele. Os exemplos incluem uma plataforma de empréstimo (e liquidação) mais segura, um mercado de derivativos que permite alguma cobertura de risco ou simplesmente um oráculo de preços melhor que pode ajudar a precificar os NFTs mais sofisticados da coleção.

Para esse fim, o Collection.xyz incentiva o estreitamento dos spreads, permitindo que os provedores de liquidez no Sudoswap coloquem seus tokens LP em cofres e ganhem recompensas. Ter um mercado NFT mais líquido permitiria relatórios mais precisos dos preços dos ativos, já que spreads mais baixos significam essencialmente que compradores e vendedores concordam que o verdadeiro preço do ativo está dentro de uma faixa estreita. Isso também inevitavelmente melhorará as entradas que os modelos de aprendizado de máquina usam para avaliar NFTs.

Embora a discussão acima tenha se concentrado em melhorar a descoberta de preços e a disseminação de coleções de NFT no mercado, é necessária mais inovação em NFTFi (NFT Finance) para reconhecer implicitamente as características únicas e valiosas de NFTs fora do mercado. A diferença de preço que existe para NFTs sem piso torna mais difícil precificar NFTs nessas categorias. No momento em que escrevo, o macaco “Solid Gold” no Opensea.io[6] O preço base é de 800 ETH, a cotação é de 350 ETH e o spread é de 56%. “Black Suit” Ape também tem uma diferença de preço base de 51%. Esses spreads apenas aumentam a dificuldade de criar modelos de precificação precisos para NFTs mais valiosos e, por extensão, os tornam extremamente difíceis de usar efetivamente como ativos em outros protocolos NFTFi, como protocolos de empréstimo.

Para avançar no movimento NFTFi, precisamos projetar protocolos e mecanismos que possam reconhecer o valor dos NFTs não-piso. Dessa forma, o valor dessas NFTs pode ser melhor refletido, seja por preços de compra e venda mais justos, seja por garantias de empréstimos que ilustrem melhor seu valor único.

fonte:

1. Chronos24, Patek Philippe Calatrava (a partir de 24 de novembro de 2022):

https://www.chrono24.com/patekphilippe/reference-2451-calatrava–a-stainless-steel-wristwatch-circa-1950–id26282373.htm

2. Chronos24, Patek Philippe Skymoon Tourbillon (a partir de 24 de novembro de 2022): https://www.chrono24.com/patekphilippe/patek-philippe-6002g-sky-moon-tourbillon-grand-complications–id26255607.htm

3. Opensea.io, um mercado para várias coleções NFT (a partir de 19 de novembro de 2022):

https://opensea.io/rankings

4. Upshot agora está aberto ao público (17 de novembro de 2022): https://upshot.xyz/post/upshot-is-now-open-to-the-public

5. Spicyest: Como obtemos estimativas de preço? :

Como funciona

6. Opensea.io, Coleção Bored Ape Yatch Club (até 19 de novembro de 2022):

https://opensea.io/collection/boredapeyachtclub

Este artigo contém links para sites de terceiros ou outro conteúdo apenas para fins informativos (“Sites de terceiros”). Sites de terceiros não estão sob o controle da CoinMarketCap, e a CoinMarketCap não é responsável pelo conteúdo de qualquer site de terceiros, incluindo, entre outros, links contidos em sites de terceiros ou quaisquer alterações ou atualizações de terceiros sites – Site de festas. A CoinMarketCap está fornecendo esses links para você apenas como uma conveniência, e a inclusão de qualquer link não implica endosso, aprovação ou recomendação da CoinMarketCap desse site ou qualquer afiliação com seus operadores. Este artigo é apenas para fins informativos e deve ser usado apenas para fins informativos. É importante conduzir sua própria pesquisa e análise antes de tomar qualquer decisão importante relacionada a qualquer produto ou serviço descrito. Este artigo não se destina e não deve ser interpretado como aconselhamento financeiro.As opiniões e opiniões expressas neste artigo são de responsabilidade do autor [company’s] De propriedade, mas não necessariamente refletindo a CoinMarketCap.

Fonte de informação: compilada por informações 0x de COINMARKETCAP.Copyright pertence ao autor, sem permissão, não pode ser reproduzido


0X簡體中文版:Collection.xyz: Precificar uma coleção inteira de NFTs é um desafio, podemos desenvolver isso?

Total
0
Shares
Related Posts

Mito e realidade da tecnologia Blockchain

Tecnologia BlockchainSeguindo o modelo descentralizado, este modelo fez avanços não apenas no setor financeiro, mas também em agências governamentais e empresas privadas. Uma blockchain é como um arquivo digital que registra dados ou transações que ocorrem na rede do remetente ao destinatário.…
consulte Mais informação